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Kenya : Airtel étudie une possible introduction en bourse d’ici mars 2024

Depuis 2008, les sociétés étrangères opérant dans le secteur des TIC kényans étaient tenues par la loi de céder au moins 20 % de leur capital à des investisseurs locaux. Airtel Kenya jouit depuis 2013 d’une exemption à cette règle, mais les choses sont sur le point de changer.

La société télécoms kenyane Airtel Networks Kenya Ltd n’exclut pas la possibilité d’une cotation à la Bourse de Nairobi (NSE) d’ici mars 2024. L’initiative devrait permettre aux investisseurs kényans d’acquérir au moins 30 % du capital de la société conformément aux textes en vigueur dans le pays. Elle a été annoncée par Segun Ogunsanya, directeur général du groupe Airtel Africa, le jeudi 23 février.

« Nous discutons sans cesse avec le régulateur pour déterminer la meilleure voie à suivre pour garantir une participation locale dans le secteur », a déclaré M. Ogunsanya. La société songe également à vendre directement au moins 30 % de son capital à un investisseur local préalablement identifié.

Le gouvernement kényan, à travers la Politique sectorielle de 2020 en matière de TIC, a introduit une règle stipulant que seules les entreprises ayant au moins 30 % de capitaux kenyans seraient autorisées à fournir des services TIC dans le pays. La nouvelle règle a augmenté l’exigence de propriété locale qui était de 20 % depuis 2008. La politique a été modifiée en mars 2021 pour fixer les délais de conformité.

Airtel bénéficie actuellement d’une dérogation indéfinie accordée en 2013 en vertu des « ICT Sector Policy Guidelines » de 2006. La société devra donc atteindre le seuil de participation locale dans un délai de trois ans à compter de la date de l’avis (25 mars 2021).

La nouvelle règle de participation au capital n’affecte pas les concurrents d’Airtel Kenya : Safaricom et Telkom Kenya. Plus de la moitié du capital de Safaricom est détenue par le gouvernement kényan et les investisseurs locaux. Telkom Kenya, quant à lui, est désormais une société publique. L’exécutif a racheté l’année dernière la participation majoritaire de 60 % que la société de capital-investissement britannique Helios Investment Partners détenait dans la société télécoms.

L’ouverture de son capital à des investisseurs locaux devrait notamment permettre à Airtel Kenya de renforcer son image auprès des consommateurs kényans. La société peine à s’imposer un marché télécoms kényan dominé par Safaricom qui en contrôle 66 % des parts selon les plus récentes statistiques de l’Autorité des communications (CA). Airtel arrive en deuxième position avec 26,3% de parts.

L’initiative devrait également permettre au gouvernement et aux investisseurs kényans de générer des revenus supplémentaires issus d’un marché des télécommunications en pleine croissance. Il faut cependant rappeler qu’Airtel a enregistré une perte après impôts de 18,3 millions USD au terme de l’année financière 2021/2022. Des chiffres en baisse par rapport aux 22,3 millions USD perdus par la société en 2020/2021.

Isaac K. Kassouwi

(Source : Agence Ecofin, 24 février 2023)